Nem\u0161ko ustavno sodi\u0161\u010de je z danes objavljeno odlo\u010ditvijo, da se tega vpra\u0161anja vsebinsko loti, po poro\u010danju nem\u0161ke tiskovne agencije dpa sporo\u010dilo, da pomisleke, ki so jih v to\u017ebah izrazile razli\u010dne skupine nem\u0161ke civilne dru\u017ebe, jemlje resno.<\/p>\n
Ker pa gre za vpra\u0161anje izvajanja evropskega prava, se je nem\u0161ko ustavno sodi\u0161\u010de z ve\u010d vpra\u0161anji najprej obrnilo na Sodi\u0161\u010de EU v Luxembourgu. Ob tem v Karlsruheju osrednji sodni organ unije pozivajo k odlo\u010danju po hitrem postopku.<\/p>\n
Na podlagi prehodnega mnenja Sodi\u0161\u010da EU bodo nato nem\u0161ki ustavni sodniki sprejeli vsebinsko odlo\u010ditev.<\/p>\n
A \u017ee iz besedila danes objavljene odlo\u010ditve je razvidno, da ima nem\u0161ko ustavno sodi\u0161\u010de \u0161tevilne pomisleke glede programa odkupovanja dr\u017eavnih obveznic in obveznic drugih dr\u017eavnih akterjev na sekundarnem trgu, ki na podlagi odlo\u010ditve sveta Evropske centralne banke (ECB) poteka v okviru sistema centralnih bank obmo\u010dja evra. Ta program predstavlja najpomembnej\u0161i del \u0161ir\u0161ega programa odkupovanja dol\u017eni\u0161kih vrednostnih papirjev v okviru prizadevanj za pove\u010danje koli\u010dine denarja v obtoku in spodbuditev inflacijskih pritiskov.<\/p>\n
Po oceni nem\u0161kih ustavnih sodnikov obstajajo namre\u010d mo\u010dni argumenti v prid o\u010ditkom to\u017enikov, da program kr\u0161i temeljna dolo\u010dila prava EU o prepovedi financiranja dr\u017eav s strani ECB in drugih centralnih bank obmo\u010dja evra, pa \u010deprav nakupi centralnih bank potekajo na sekundarnem, torej borznem trgu, in ne neposredno od dr\u017eav.<\/p>\n
Prav tako po mnenju ustavnih sodnikov obstajajo argumenti, da program presega mandat denarne politike ECB, ki je ohranjanje cenovne stabilnosti v evrskem obmo\u010dju, in posega na podro\u010dje ekonomske politike, kar je v pristojnosti predstavnikov \u010dlanic, torej evrskih voditeljev in evroskupine.<\/p>\n
Ustavne sodnike skrbi tudi vpra\u0161anje delitve bremen med centralnimi bankami v primeru morebitnih ustvarjenih izgub zaradi lastni\u0161tva teh dol\u017eni\u0161kih vrednostnih papirjev.<\/p>\n
V skrajnem primeru bi lahko ustavni sodniki v vsebinski odlo\u010ditvi nem\u0161ki centralni banki Bundesbank kot najpomembnej\u0161i nacionalni centralni v obmo\u010dju skupne valute in najve\u010djemu kupcu obveznic prepovedali nove nakupe.<\/p>\n
To sicer ni prva to\u017eba v Nem\u010diji proti ECB zaradi njenih kriznih ukrepov. Tako je skupina evroskeptikov banko \u017ee to\u017eila zaradi programa odkupovanja obveznic ranljivih evrskih dr\u017eav, ki ga je banka vzpostavila leta 2012, a ga ni nikoli uporabila. Ustavni sodniki so lani presodili, da je ta program odkupovanja dr\u017eavnih obveznic ranljivih \u010dlanic obmo\u010dja evra skladen z nem\u0161ko ustavo, a pod dolo\u010denimi pogoji. Pred tem ga je kot skladnega s pravom EU opredelilo tudi Sodi\u0161\u010de EU.<\/p>\n
Tokratni bistveno obse\u017enej\u0161i program odkupovanja obveznic je ECB zagnala marca lani, trajal pa naj bi eno leto. Sprva so centralne banke obmo\u010dja z evrom v njegovem okviru mese\u010dno odkupovale za 80 milijard evrov obveznic, po odlo\u010ditvi sveta ECB iz lanskega decembra pa je trenutno mese\u010dni obseg nakupov omejen na 60 milijard evrov, program pa je bil podalj\u0161an do decembra letos.<\/p>\n
Trgi sicer pri\u010dakujejo, da bo svet ECB jeseni sprejel odlo\u010ditev o novem podalj\u0161anju programa, pri \u010demer pa naj bi mese\u010dno omejitev nakupov dol\u017eni\u0161kih vrednostnih papirjev \u0161e dodatno omejili. Postopno ukinjanje programa naj bi ob izbolj\u0161evanju gospodarskih razmer in krepitvi inflacije potekalo tudi v 2018.<\/p>\n
Skupaj so centralne banke po zadnjih podatkih odkupile za skoraj 1681 milijard evrov dr\u017eavnih obveznic in obveznic drugih dr\u017eavnih akterjev, od tega Bundesbank za pribli\u017eno 404 milijarde evrov, Banka Slovenije pa za primerjavo za skoraj \u0161est milijard evrov.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Nem\u0161ko ustavno sodi\u0161\u010de je danes na podlagi ve\u010d to\u017eb glede programa ECB za odkupovanje dr\u017eavnih obveznic izrazilo pomisleke glede skladnosti tega po\u010detja z mandatom centralne banke evrskega obmo\u010dja in poseganja ECB v pristojnosti dr\u017eav \u010dlanic. Ker pa gre za izvajanje prava EU, se je pred vsebinsko razsodbo z vpra\u0161anji najprej obrnilo na Sodi\u0161\u010de EU.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":230418,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1179],"tags":[5027,1910,3628,4770],"source":[4511],"supertag":[],"acf":[],"yoast_head":"\n